死亡笔记

英伟达财报即将登场！高盛：若不释放这三大利好 股价恐仍将下行_我的网站

一 |     央视网消息：今年以来，全国多地景区宣布实施门票减免等优惠举措，敞开大门迎接游客。推出优惠政策后，景区的客流出现了哪些变化？一起来看记者的探访。

二 |     　　本周三（8月26日）美股盘后，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第二季度财报。

三 |
　　尽管和华尔街大多数机构一样，高盛预计英伟达第二季度业绩将表现强劲，业绩指引存在显著上修空间，但高盛分析师仍然暗示——这并不意味着公司股价能够在财报公布后上涨。　　优秀业绩恐无法提振股价　　高盛分析师施耐德（James Schneider ）在最新研究报告中，对英伟达的业绩表现持乐观预期：“考虑到GPU供需格局紧张，（英伟达）本季度有望交出亮眼成绩单，业绩指引存在可观上调潜力。

四 | ”　　但需要注意的是，8月英伟达股价大幅上涨，上述利好或许已经被市场提前定价。　　工作日的上午，浙江临安的大明山景区已经迎来了300多名来自全国各地的游客，他们在这里体验“矿洞小火车”、钢铁长城、高空栈道等徒步观景类项目。据悉，大明山景区此前门票价格为88元，今年1月1日起景区推出免门票的优惠政策，游客接待量明显提升。　　浙江临安大明山风景旅游发展有限公司负责人徐新称：“周末上千人是有的，比2023年肯定是增长的。免了门票之后，自驾游客人有10%到15%的增长。”　　记者来到了安徽的黄山风景区，不少游客正在排队等着打卡迎客松，它也是黄山风景区非常具有代表性的景点。记者了解到，就在3月份，安徽黄山风景区表示，在二季度非节假日的每个星期三，面向全球游客推出免门票的政策，在其他时间段，对周边8市市民和境外游客也推出半价的门票优惠，这也进一步带动了景区客流量的增长。

五 | 高盛分析师指出，过去两周英伟达股价涨幅超12%，市场对这只股票的预期门槛已经抬升。　　除了黄山风景区之外，安徽省黄山市已有10个景区常态化不收门票，全市常年免门票景区总共达到了32处。　　施耐德团队对英伟达第二、第三季度每股收益（EPS）的预测，分别比华尔街市场一致预期高出6%与12%。但尽管业绩预测高于市场共识，但高盛给出的公司目标价（285美元）却仍略低于市场平均目标价。

六 | 　　施耐德团队认为，英伟达当前股价较其评估的合理价值仍存在较大折价。数据显示，今年清明假期，黄山、池州、宣城、安庆的90个4A级以上景区合计接待游客约91万人次，同比增长52.6%。　　打破“门票依赖症” 多地探索多元经营模式　　一些景区免门票后迎来了更多的客流，但同时也面临着营收、管理的压力。许多景区也正在通过优化旅游结构，催生更多旅游消费场景和消费业态，进而拓展多元化的经营模式。分析师补充，该股估值仍具备重估上行空间，但前提是三大催化因素落地：　　1.超大规模云厂商盈利指标持续改善，支撑资本开支增长的可持续性；　　2.英伟达在客户融资平台上保持审慎可控的资本支出，以此缓解市场对于供应商循环融资的担忧；　　3.公司继续坚定推进大规模股票回购与分红计划。

七 | 　　施耐德团队还特别表示，投资者们将在英伟达财报电话会议上，重点关注五大信息：　　1、客户融资平台的相关细节，及其对资本配置带来的影响；　　2、Vera Rubin平台在2026年下半年的落地推进进展；　　3、毛利率走势以及上游原材料成本情况；　　4、由智能体AI（Agentic AI）带动的CPU需求；　　5、行业竞争格局变化。继续来看报道。　　在浙江兰溪的兰湖景区，记者乘坐“时光小火车”穿梭在山林之间。　　GPU旺盛需求背后暗藏股价隐患　　尽管当前AI热潮仍然如火如荼，市场对英伟达GPU的需求也依旧旺盛，然而高盛指出，GPU旺盛需求背后仍然暗藏着股价的回调风险。　　首先，英伟达想要实现每一个季度都“业绩超预期+上调指引”的难度正在加大。　　此外，虽然各大云厂商仍在持续上调资本开支计划，但无法确定接下来他们是否还会继续加码，这会对接下来两个季度业绩形成压力。　　高盛指出，英伟达若想在财报公布之后实现股价大涨，仅仅做到常规的“业绩超预期、上调指引”已经不够，还需要释放具备重大分量的新消息。

八 | 　　回顾过往，英伟达此前在2027财年一季报中大幅上调分红，但财报披露次日股价依旧收跌，这表明单纯的利好已经不会必然驱动股价走高。

九 | 　　另一重矛盾点在于，GPU以及AI产业链其他零部件的需求火爆推高了产品价格，却也加重了部分英伟达核心客户的财务负担。

十 | 　　在本月初，英伟达联合阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等多家华尔街机构，共同搭建AI算力基础设施融资平台，计划撬动超过5000亿美元第三方资本。“时光小火车”整个轨道长度约为1.6公里，乘坐下来大约需要15分钟。在此期间，游客会穿过花海田园，听林间阵阵的鸟鸣声，来共赴一场春日的美好时光。　　章霞是兰湖景区的负责人，她告诉记者，出于吸引更多游客以及打破单一门票收入经营模式的考量，景区自2023年元旦开始向全国游客免费开放。从数据上看，2023年全年景区客流约70万人，较免门票前增长了130%。　　章霞表示，兰湖景区每年的门票收入接近400万元，免门票后，景区通过打造游船观光车、水上项目、研学农场等新业态来提升景区的收入。

十一 | 　　浙江省兰溪市旅游开发有限公司负责人章霞称：“2023年的整体营收应该是1509万元，而我们之前（2019年）是1200万元，这个增长是非常大的。　　高盛分析师指出，考虑到部分大客户难以承担高涨的算力采购需求，市场对于供应商循环融资的担忧不断升温，而英伟达目前的表态尚不足以打消这份顾虑。光餐饮一年的营收就有600万元，像我们的网红小火车一年的收入也有近400万元。

十二 | ”　　一年的丰收从一棵秧苗开始。

十三 | 在安徽黄山的西递村，村民们正在进行着插秧比赛。

十四 | 　　而高盛希望英伟达能够在财报电话会上，对这一融资平台做出详细说明。　　高盛分析师的言外之意非常明晰：即便高盛看好英伟达未来12个月的业绩和股价走势，也预判公司大概率会在本周交出超预期的财报与指引，但除非英伟达抛出重磅新利好，否则财报发布后，英伟达股价更有可能出现下跌，而非大幅冲高。

十五 | 一般在每年正式插秧之前，这里都会举办非遗活动，叫作“开秧门”。游客们也可以参与进来，亲身体验插秧的辛勤与乐趣，感受浓厚的民俗氛围。（文章来源：财联社）。　　据了解，黄山市的西递、宏村两个景区也同样推出了门票“免减优”政策。

十六 | 2023年全年，西递村门票收入较2019年减少一成多，但景区也打造了多样的文化消费新场景，比如花灯制作、闹灯会等体验活动，增加了游客在景区的停留时间，二次消费收入增长了近2倍。　　景区减免门票为自身赚取人气和口碑，通过“让利”带动消费，但业内人士也提醒，免门票措施并不适合对门票收入依存度较高的景区。景区不可情急之下“一拥而上”，以免造成新的问题。

十七 | 　　复旦大学旅游学系教授沈涵分析称：“各个景区应该根据自身的条件、产业发展的状况来进行取舍，对于采取门票减免的这些景区，可以考虑在不同的季节应用门票这个杠杆来增加游客的流量，同时也需要更进一步地挖掘景区的二次消费，从而提升旅游的综合收入。

十八 |

Current article:http://rgs0.yaoyaotoutuanmieshaideizun.buzz/k7p/20260826/105614.html

Published on:13:12:17